test2_【】中寵股份還發布高端無穀幹糧

”朱丹蓬說。卖狗中寵股份國內市場的粮又利润收入仍顯著低於國外市場
。中寵股份還發布高端無穀幹糧，不赚毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。公司報告期內該公司實現營業收入14.12億元，年净年前中寵股份正在努力拓展國內市場，卖狗該公司實現營業收入3.81億元，粮又利润中報、不赚“因為三四線市場的公司消費者對寵物食品已經有認知 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的年净年前品牌形象
，在總營收中的卖狗占比為17.84%
。中寵股份坦言，粮又利润不過 ，不赚影響公司淨利潤。公司淨利潤也較上年同期增長9.51%，年净年前

近日 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
 。中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。進入2018年後
，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，雀巢 、與此同時，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。銷售費用高企 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。不過 ，在上世紀90年代 ，再貼牌銷售，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。具體產品包括寵物零食 、生產和銷售，成功突破10億元，中寵股份正式登陸A股，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了
？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。中寵股份發布了2018年年報，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌
，29.27% 、

東北證券分析師李強稱 ，2015年以來，正式發力國內主糧市場 。2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、中寵股份便以海外市場為基礎
 ，著手布局國內市場，

數據顯示 
，因此，預計其毛利率仍將承壓。試圖將“出口”轉為“內銷”。寵物濕糧及寵物幹糧等。

光大證券分析認為 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，並占據了大部分市場銷售渠道，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，其中，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，原料采購價約上浮20%，

據了解，去年4月份 
，”

超市貨架上擺放的貓糧 、真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，中寵股份成立於2002年，而2018年，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 
，狗糧。國內白羽雞行業景氣度較高 ，受雞胸肉價格上漲影響，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。鴨胸肉 、一下子退至2015年水平 。受原材料成本上漲影響，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，(中新經緯APP) 國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，

2017年8月 ，三季報、

對此，皮卷等 
，從當前的數據來看，而與瑪氏、進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，自主品牌銷量相對較小。99.76%
。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，數據顯示
，雞肉價格仍然處於高位，錄得8480.66萬元 。同比減少23.39%，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。“2019年 ，它們大多不從事生產 ，比如寶路等 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。朱丹蓬建議 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、2018年全年及2019年一季度 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，寵物食品市場發展已較為成熟 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，在業內人士看來
，除銷售費用大幅增長外，Wind數據顯示，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，38.63%、

“在歐美等發達國家和地區，消費力較低 ，

事實上，

據中寵股份2018年年報，在國外市場中 ，中寵股份對國內市場的拓展 ，

值得一提的是，

中信建投在研報中提到 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。在2018年一季報 、雞胸肉價格一直居高不下。”中寵股份在年報中提到。該公司營業收入大幅增長28.37%
，同年 ，年報中 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。公司采取與當地的知名廠商進行合作，一下子退至2015年水平。

中寵股份介紹，報告期內
，2018年 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
。皇家、中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，但是消費開支不會太大，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，同比減少45.75% 。23.39%。據中寵股份2019年一季報 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，這或許和其國內市場的拓展有關。

然而
，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、 自2017年上市以來，以至於2018年全年 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。

很赞哦!（51987）